TerraUSD (UST) 翻转 BinanceUSD (BUSD) 市值排名第三 名单并没有持续多久。 曾经为整个 Terra 生态系统提供动力的强大稳定币发现自己沦为“Terra 不仅仅是 UST”的推文。 虽然没有人确切知道 LUNA 是否能够卷土重来,但 UST 肯定会成为与 Basis Cash 一样的算法稳定币之一——据称 Terra 的创造者 Do Kwon 是其中的一部分——以及 Mark Cuban-支持铁金融。
UST 的失败引出了一个问题,算法稳定币是否真的注定要失败? 而且,法定支持或加密支持的稳定币是投资者找到最“稳定”的方式来保护自己免受加密市场波动影响的唯一途径吗?
不同稳定币的优缺点
到目前为止,大多数人都知道 stablecoins 例如法币支持的稳定币、加密抵押的稳定币和算法稳定币。 还有其他类型的稳定币,如商品支持和铸币税,但上述三种是最受欢迎的。
用户有他们喜欢一种稳定币而不是另一种的理由。 例如,有些人更喜欢使用算法稳定币,因为它们的去中心化叙述。 其他人会选择像 Tether 这样的法定支持的加密货币(USDT)和美元硬币(USDC),尽管它们是中心化的,因为私人公司维护着每个已发行代币的等量法定储备。 尽管如此,法币支持的代币的一个优势是有一个实际的资产支持代币。
只要这些法定储备有可验证的持有量,其挂钩的稳定性就将保持不变。 尽管如此,这里最明显的风险是银行挤兑情况,考虑到它在很大程度上暴露于商业票据,这对 Tether 来说可能会很麻烦。 商业票据由大公司发行,是一种无担保债务,到期日可能超过 270 天。 大量赎回可以使 Tether 资不抵债,这就是为什么它有 削减其商业票据持有量 在过去六个月。
像 Dai (戴),另一方面,由另一种加密货币的供应过剩提供支持,在这种情况下,以太 (ETH)。 DAI 要求至少 150% 的抵押率,这意味着存放在智能合约中的 ETH 的美元价值必须至少比借入的 DAI 价值高 1.5。 例如,用户要借入价值 1,000 美元的 DAI,他们必须锁定 1,500 美元的 Ether。 如果以太币的市场价格下跌到不再满足最低抵押率的程度,抵押品会自动返还到智能合约中以平仓。
UST案例
当然,稳定币是为了保持其挂钩的价值。 然而,发生在UST身上的事情却是前所未有的,甚至威胁到整个市场的崩溃。 UST 是算法稳定币和加密抵押稳定币的混合体。 当 UST 的价格高于其与美元挂钩时,用户会被激励烧掉价值 1 美元的 LUNA,让 UST 卖出获利。 当 UST 跌破挂钩时,用户可以烧掉 UST 以换取打折的 LUNA。 自从 Luna Foundation Guard 获得大量比特币(BTC) 抵押品作为应急计划。 事实证明,这是无效的,最后几笔持有的 BTC 和其他资产是 分配 给小农作为补偿。
Terra 的崩溃始于 8 月 XNUMX 日 Anchor 协议的大量提款。数百万 UST 被从协议中撤出并迅速出售,导致螺旋式下降。 随之而来的是更多的恐慌。 该算法最终无法对 UST 价值的快速下跌做出足够快的反应——通过烧毁 LUNA。 事后看来,证据是显而易见的,因为对 UST 的主要需求仅来自 Terra 的锚协议中的需求。 UST 的低交易量表明用户对将其保留在协议中比实际使用它进行交易更感兴趣。 在恐慌中,Tether 甚至短暂地失去了与美元的挂钩,DAI 实际上保持相对稳定。 0.994 月 9 日,USDT 一度跌至 1.001 美元左右,而 DAI 升至 XNUMX 美元。 DAI 最近甚至被誉为“the” 真正的去中心化稳定币. 自 2017 年以来,DAI 已经在市场上的许多极端条件下幸存下来,这是任何算法稳定币都无法做到的。 然而,永远不会缺少风险,尤其是在加密市场。 Cointelegraph 的 Market Insights Newsletter 分享了我们对推动数字资产市场发展的基本面的了解。 该通讯深入探讨了有关社交媒体情绪、链上指标和衍生品的最新数据。 我们还将回顾行业最重要的新闻,包括并购,监管格局的变化以及企业区块链集成。 立即注册,成为第一个获得这些见解的人。 所有过去的Market Insights版本都可以在Cointelegraph.com上获得。 资料来源:https://cointelegraph.com/news/algorithmic-fiat-backed-or-crypto-backed-what-s-the-best-stablecoin-typeDAI 持稳