现在投资科技股的最佳方式是什么？ 这一策略对一位基金经理来说效果很好。

Oak Associates Funds 的首席投资官罗伯特·斯廷普森 (Robert Stimpson) 认为，对具有持久力的公司采取“财务优先方法”是当前环境下的最佳选择，其风险包括利率上升和可能的衰退。

在接受采访时，在公司工作了 21 年并共同管理着价值 544 亿美元的 Red Oak Technology Select Fund 的 Stimpson
罗格斯，
+0.31% ,
描述了他的团队选择具有“有吸引力的估值、高利润率以及支持和认可股东价值的能力或意愿”的大型科技股的方法。

最后一部分可能包括股票回购，这会增加每股收益、增加股息或收购预期会增加每股收益。

该基金采用低换手方式，目前持有26只股票，并获得晨星的四星评级，第二高。

斯廷普森说，一家公司不一定要支付股息才能成为该基金的持股公司，但“它必须表现出对投资者的尊重”，其中包括“不张扬的收购方式”。

仔细观察科技股反弹

这是一张显示纳斯达克综合指数走势的一年图表
COMP，
+0.62%
:

纳斯达克指数已从 23 月 2022 日的 16 年收盘低点上涨 17%，今年以来已下跌 100%。 纳斯达克 XNUMX 指数
NDX，
+0.75%
——其中包括纳斯达克指数中最大的 100 只非金融股——今年也下跌了 17%。 但即使在自 22 月 16 日以来上涨 23% 之后，100 家纳斯达克 30 指数在 59 年仍下跌 2022% 至 XNUMX%。

可以肯定的是，红橡树科技精选基金并没有逃脱今年的大跌——到 17 年它已经下跌了 2022%。

尽管 XNUMX 月份的通胀数据好于预期，但预计美联储将坚持到底，继续加息以冷却经济。 利率上升总是会给股价带来压力——科技股更是如此。 这是因为他们的收益是由销售增长推动的，甚至是对他们“颠覆性创新”潜力的情绪反应，而不是利润、现金流的增加和以有利于股东的方式部署资本。

“当我们处于零利率环境时，对风险的接受程度要高得多。 资本很便宜，预计暂时不会盈利的公司是可以接受的，”斯廷普森说。

展望未来，他建议投资者避免投资那些期望它们最终会成长为目前看起来“高”的估值的公司。

基金表现

斯廷普森很快就同意，红橡树科技精选基金对科技股的“高质量蓝筹股方法”在上一次牛市期间表现不佳。

“我希望我们在过去 20 年里拥有英伟达吗？ 绝对——它一直是个怪物，”他说。

但是英伟达公司。
NVDA，
+1.73% ,
特斯拉公司
TSLA，
+3.10%
和Netflix Inc.
NFLX，
-0.08％,
他都称之为伟大的公司，其特点是“与股东分享的股票回报”不符合基金的标准。 他将 Amazon.com Inc. 命名为
AMZN，
-0.26％
和苹果公司
AMZN，
-0.26％
作为这样做的公司的例子。

这是该基金的总回报与景顺 QQQ 信托基金的比较
QQQ，
+0.81%
（跟踪纳斯达克 100 指数）和 SPDR S&P 500 信托基金
间谍，
+0.41%
过去五年：

Red Oak Technology Select Fund 落后于 QQQ 也就不足为奇了，当时央行和财政政策为支持风险最高的科技股做出了如此大的努力。 但该基金已经击败了标准普尔 500 指数
SPX，
+0.40%
五年的表现，并且取决于您对利率和经济方向的看法，保守的技术方法可能适合您。

Stimpson 表示，在过去一年中，该基金一直在减少与消费电子产品相关的持股，因为管理团队认为“在大流行期间，对游戏、家庭等的需求已经被推动。” 他还表示，他们“减持了半导体”，并增持了企业级软件公司。

最高持股

以下是截至 10 月 30 日 Red Oak Technology Select Fund 的 XNUMX 大持股：

上表中 Alphabet Inc. 股份的百分比是基金对该公司 C 类的合并持有量
GOOG，
+0.19%
和A类
GOOGL，
+0.33%
分享。

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