在科技股和成长股中哪里可以买到便宜货

但科技行业和其他领域的成功人士，如 Snap (SNAP)，

变焦视频通讯

（ZM），

年

（ROKU），

Zillow集团

(Z)，和

Teladoc 健康

(TDOC) 比去年的峰值下降了 50% 以上，在某些情况下下降了 75%。 在估值超过销售额 10 倍的高倍数的非盈利公司中，抛售尤其严重。

 投资者可能希望在破产的成长型股票中考虑一些科技领导者和底部鱼。

Mark Stoeckle，经理

亚当斯多元化股票
(ADX) 是一只价值 2.5 亿美元的封闭式基金，青睐包括 Alphabet、Meta Platforms（前身为 Facebook）和

Amazon.com

（AMZN）。

“投资者在大型科技股和收入科技股的火爆倍数之间没有做出足够大的区分，”他说。 “大型科技股的估值要低得多，并且正在产生大量的自由现金流。”

亚当斯基金的股价为 18 美元，较其资产净值折让约 13%，在科技巨头中持有大量股份。

以字母表为例。 其 C 类股 (GOOG) 周五下跌 0.4% 至 2658.26 美元，较 10 年底的高点下跌约 2021%。 Alphabet 的估值是 23 年每股预期收益 2022 美元的 114 倍。

这个市盈率可以说高估了它的估值，因为 Alphabet 在其其他赌注和云计算业务中每年亏损约 8 美元，这些业务很有价值，但正在吸收大量投资支出。 剔除这些损失并针对 Alphabet 超过 125 亿美元的净现金进行调整，对于一家预计今年收入增长 2022% 的公司而言，20 年的有效市盈率接近 17。

周五，Meta Platforms 股价下跌 2.3%，至 309.42 美元，其交易价格是 22 年预期每股收益 2022 美元的 14 倍。 这些利润是在巨额支出之后产生的，其中包括 10 亿美元的元宇宙。 如果首席执行官马克扎克伯格不进行如此大的投资，Facebook 的利润会高得多。

“我不知道元宇宙是否会发挥作用，但通过 Facebook，你将获得一项极其持久的核心业务，从而投入大量现金，并在元宇宙中获得选择权，”Stoeckle 说。

亚马逊在科技巨头中受到的打击最为严重。 其股价为 2,937 美元，周五下跌超过 3%，较 20 年的峰值下跌超过 2021%。 投资者担心，随着经济继续重新开放，其增长可能会放缓。

亚马逊 60 年预计每股收益 2022 美元的 50 倍左右并不便宜，但一些投资者将其市场领先的云计算业务亚马逊网络服务与零售业务分开。 AWS 今年可能会产生 80 亿美元的收入，高于 62 年估计的 2021 亿美元，该业务可能价值 1 万亿美元，这意味着投资者可能只需支付 500 亿美元，或者只是核心零售业务销售额的一倍多，一个不断增长且利润丰厚的广告业务。

苹果和微软都拥有占主导地位的特许经营权，并获得接近 30 年预期收益的 2022 倍。

Netflix公司

(NFLX) 的股价在周五遭受重创，下跌 24% 或 121 美元，至 387.06 美元，从估值的角度来看，它变得越来越有吸引力。 该公司对本季度 2.5 万用户增长的指导远低于预期的 5.7 万，分析师已下调 2022 年和 2023 年的盈利预期。

在其股票回吐过去四年的所有收益后，它的交易价格约为 34 年预期收益的 2022 倍和 25 年预期利润的 2023 倍。 2022 年和 2023 年的估计来自 Evercore ISI 分析师 Mark Mahaney，他在周四 Netflix 利润报告发布后取消了他的预测。 他将评级从优于大盘下调至 In-line，并将目标价从每股 525 美元下调至 710 美元。

在以前的热门产品中，周五股价下跌 1.9% 至 152.81 美元的 Zoom Video 大约是 2021 年峰值的三分之一。 与其他公司不同，Zoom Video 是盈利的，其交易价格约为 35 年预期收益的 2022 倍。 周五下跌 7.7% 至 154.51 美元的 Roku 仍然无利可图，其交易价格约为 2022 年预计销售额的六倍。 Teladoc 价格为 74.53 美元，周五下跌 2.2%，较近一年前的高点下跌超过 75%。 它的交易价格约为 2022 年预计销售额的五倍。

在最近的一份客户报告中，Evercore ISI 的 Mahaney 写道，中小型互联网股票在最近被抛售后，现在的估值“适度强劲”，平均远期销售额约为 16 倍，预计 2022 年息税前利润为 26 倍。折旧和摊销 (Ebitda)。 远期 Ebitda 倍数低于 12 月份的 XNUMX，但高于新冠疫情前的 XNUMX 左右。

在该组中，马哈尼赞成

弄糟

(BMBL)，一家在线约会公司，其股价从 31 年 IPO 后的峰值 89 美元跌至 2021 美元。 Bumble 的估值约为 2022 年预计销售额的五倍，预计今年将实现盈亏平衡。

马哈尼也喜欢

Wix.com

(WIX)，它创建网站。 其股价已从 130 年的峰值 2021 美元跌至 362 美元，这家无利可图的公司的交易价格也约为 2022 年估计销售额的五倍。

Duolingo
,
这家提供外语在线课程的公司已从去年的 89 美元的高位跌至每股 205 美元，其交易价格约为 8.5 年预计销售额的 2022 倍。 

许多高手都是 Cathie Wood 的一部分

方舟创新
交易所交易基金 (ARKK) 的股价周五又下跌了 2%，至 74.36 美元，过去一年下跌了近 50%。 由于新的损失，ARK ETF 在过去三年中放弃了大部分优于标准普尔的表现。 Woods 的 ETF 提供一站式购物服务，包括 Teladoc、Zoom Video、Roku、

Coinbase全球

（硬币）

特斯拉

(TSLA)是该基金最大的持股。 与其他投资相比，它的表现相对较好，这要归功于其在电动汽车领域的领先地位以及不断增长的销售额和利润。 特斯拉周五下跌 37 美元至 959.27 美元，较 22 年底的峰值下跌约 2021%。

特斯拉公牛加里布莱克谁经营

未来基金活跃
ETF (FFND) 预计该公司的收益将从 12 年的约 2022 美元升至 7 年的每股 2021 美元以上，并在 45 年达到每股 2025 美元。他的观点是，在大型成长股的世界中，没有什么能像特斯拉这样。

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