为什么甲骨文将在技术重组中生存并蓬勃发展

投资者收购传统公司的速度与他们抛弃创新数字业务的速度一样快。 一切都是颠倒的。 它可能会保持这种状态一段时间。

股股份 惠普
HPQ
帕卡德 (HPQ) 上周跃升至新高 DocuSign（DOCU） 股价暴跌。 Luddite 投资者正在选择打印机和杂乱的墨水，而不是数字等价物。

是时候考虑购买了 神谕
ORCL
系统 (ORCL)。 让我解释。

股市正处于轮动之中。 现在是年初，真正的大笔资金正在涌入市场。 大型机构账户严重倾向于保守的价值投资策略。 这是有道理的。 他们的投资者，主要是养老基金，更害怕失去他们的资本而不是获得巨额回报。

在投资组合中持有 Hewlett Packard 比 DocuSign 更容易卖给客户。 Hewlett 基本上是一个便宜的家喻户晓的名字，而 DocuSign 是一个基于云的软件平台，用于虚拟签署文件。 它也相对昂贵且不熟悉。

另一个变量是利率上升。

机构投资者 指出，价值投资者将其相对于同时代增长股的糟糕表现归咎于美联储和十年来的低利率。 价值管理公司还声称，较高的利率将对成长股估值产生负面影响。 在短期内，这种叙述可以推动股价。

10 年期美国国债收益率上周升至 1.76%，高于一个月前的 1.3%。 使用 标准普尔价值 ETF (IVX) 和 标准普尔成长 ETF (IGX) 作为基准，过去 30 天的价值上涨了 4%，而增长率下降了 3.8%。

然而，随着时间框架超过一两个季度，投资者最好选择增长而不是价值策略，无论利率是上升还是下降。

尽管利率急剧上升，但从 28 年的大流行低点到上周，增长比价值高出 2020%。 利润率在过去五年扩大到 105%，在 258 年扩大到 20%。 不管它在金融媒体上重复多少次，增长与价值战略的拐点并不是利率的趋势。

当机构资金流入最高时，价值策略在每个日历年的年初表现最佳。

惠普股价走强是完全有道理的。 这只股票在 38.65 美元的市盈率仅为 8.3 倍。 股息为 2.0%，营业毛利率为 21.1%，这是许多价值投资者注意到的非常可观的比率。

但是，彻底解雇 DocuSign 是错误的。 尽管该公司尚未盈利，但第三季度的销售额增长至 545 亿美元，同比增长 42%。 营业毛利率上升至 79%，比一年前高出 500 个基点。

Oracle Systems 是完美的折衷方案。

该公司是数据库管理系统的全球领导者。 它的软件帮助大客户从大量信息中提取有用的信息。 鉴于该业务的规模，甲骨文已成为摇钱树，允许高管以极快的速度向股东返还资本。

该公司仅在去年就回购了 329 亿股股票，花费了 21 亿美元。 股息占另外 3 亿美元。     

这家数据库巨头也在云中蓬勃发展。 与竞争对手不同，其产品组合包括应用程序、平台和基础设施服务。 该公司去年 10.4 月报告称，第二季度销售额达到 6 亿美元，同比增长 22%。 云计算总收入飙升 2.7%，达到 XNUMX 亿美元。

自 16 月 28.3 日高管宣布以 XNUMX 亿美元收购 Cerner公司
欧洲核子研究中心
公司 (CERN)，一家数字医疗记录业务。

在当前的环境下，投资者正在将增长换成价值股，弱点是价值投资者肯定会注意到的机会。

几十年来，甲骨文一直是典型的成长型股票，从根本上说对价值投资者来说太贵了。 每股 87.51 美元的股价现在只有 16.6 倍的预期市盈率，公司领导人声称对 Cerner 的收购将是增值的。 股息收益率为 1.3%，毛利率高达 80%。

长期投资者应考虑买入甲骨文股票以应对当前的回调。

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