美联储加息带来通货紧缩风险

尽管美联储主席似乎暗示将继续加息政策，但许多人对美国的通缩风险发出警告。

美联储主席产生通缩风险

美联储似乎有意在其积极的政策上毫不退缩，以应对创纪录的通胀率上升，美国的通胀率已达到 9%。 最近在杰克逊霍尔的一次演讲中，主席 杰罗姆·鲍威尔 明确表示，加息政策将持续到通胀恢复到可接受的水平。

“通胀居高不下的时间越长，问题就越大，”美联储在怀俄明州的头号人物表示，然后表示美联储将“大力”使用其掌握的工具，以继续打击通胀。美国价格暴涨。 仿佛在说 连续两次加息 0.75% 在美国的利率肯定不会是最后一个。 不过，与此同时，鲍威尔也承认，这一利率政策可能会对经济和民众的腰包产生负面影响。

对此，鲍威尔表示：

“虽然更高的利率、更慢的增长和更灵活的劳动力市场条件将降低通胀，但也会对家庭和企业的口袋产生负面影响，”鲍威尔说。 “这些是。 降低通货膨胀的不幸成本。 但如果不能恢复价格稳定，对经济来说会更糟。”

简而言之，美联储认为，尽管货币成本稳步强劲上升对经济复苏存在风险，但不大力应对通胀上升可能会产生更糟糕的影响。 许多经济学家和专家认为，这甚至可能对经济造成衰退影响，经济正在复苏，但必须应对绝非易事的总体形势。 

Elon Musk 和 Cathie Wood 的担忧

有些人，比如特斯拉创始人 伊隆麝香，更进一步，指出过度加息也可能对经济产生通缩影响。

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-比特币新闻（@BTCTN） 2022 年 9 月 12 日

马斯克的警告是在 Ark Invest 首席执行官的分析之后发出的 凯蒂·伍德谁警告说：

“黄金和铜等领先的通胀指标正在预示通货紧缩的风险。”

根据伍德的说法，尽管经济数据目前似乎反驳了这一说法，但美国经济已经陷入衰退。 根据 Ark Invest 的首席执行官的说法，通胀之后的问题现在将完全相反，即通货紧缩，正如她在接受 CNBC 采访时所说：

“我们在一件事上错了，那就是通胀一直持续下去，”伍德说。 “供应链......无法相信它需要两年多的时间，而俄罗斯入侵乌克兰当然我们不可能看到这一点。 通货膨胀一直是一个更大的问题，但它让我们陷入了通货紧缩。”

通货紧缩正在走向 PPI、CPI、PCE 平减指数：从 COVID 后的价格高峰开始，木材 -60%，铜 -35%，石油 -35%，铁矿石 -60%，DRAM -46%，玉米 - 17%，波罗的海运费 -79%，黄金 -17%，白银 -39%。 https://t.co/nVpU1cdf1L

-凯茜·伍德（@CathieDWood） 2022 年 9 月 12 日

与许多其他经济学家一样，伍德认为美联储两次都错了。 首先，它会等待太久才能进行干预以应对近几个月来通胀的大幅上升，其次，它现在会进行过于剧烈的干预。 在美联储主席杰克逊霍尔发表讲话后，市场的反应是所有主要股票市场普遍下跌，这并非巧合。

许多国会议员，包括参议员 伊丽莎白·沃伦，严厉批评了这一政策，称央行的这种态度可能导致星光熠熠的经济走向可能的衰退。

XNUMX 月，马斯克表示，他确信通胀现在已经见顶，这表明美联储可能会采取不那么激进的立场，并将开始下降，这可能 导致通货紧缩和随后的 18 个月衰退。

美国和欧洲目前的通货膨胀水平

有关美国通胀的最新数据实际上记录了美国价格上涨的明显停止。 这就是为什么鲍威尔的讲话让那些认为央行现在至少会对货币政策采取更加观望态度以控制通胀的人感到惊讶的原因 仍高于 8%. 

另一方面，美国经济和欧洲经济都来自于央行多年的扩张性政策，虽然这对经济产生了积极影响，但也导致了长期的扭曲和投机行为。现在随着大宗商品、能源和总体价格的创纪录上涨而爆炸式增长。

最近，欧洲央行还大幅加息 0.50%，以应对比美国还要高 9% 以上的通胀。 但即使是这种迟来的欧洲干预，也可能对经济复苏产生比美国更糟糕的影响。 旧大陆还必须应对能源成本的猛增，冲突的爆发加剧了这种情况，而且经济显示出喜忧参半的信号，欧洲的火车头德国显示出 经济放缓的明显迹象，有人说，这可能很快导致经济衰退。

通胀问题一直是欧洲央行的首要任务，近年来它一直将其作为口头禅，认为合理的利率是 2%（当考虑当前利率时，这个数字会让人不禁发笑）。 但 2008 年的金融危机和当前的大流行，以及随后的欧洲衰退和主权债务危机，导致欧盟不可避免地放松了措施。 欧洲央行 和 美联储.

经济衰退持续时间过长的风险

然而，现在的风险是等待的时间太长，过于突然和强有力的干预实际上可能会产生相反的效果，并使美国和欧洲经济陷入一种恶性循环， 对弱势群体的毁灭性影响。

正如所有政治经济学文本所解释的那样，当一个经济体背负沉重的债务时，就像美国和欧洲经济体目前一样，由于信贷供应的持续扩张，当这种供应由于利率上升而突然下降时，例如由美联储和欧洲央行操作，资产价格下跌，过度投机性投资被清算。 这导致了所谓的 债务通缩，这似乎正是我们要达到的条件。