Grayscale Investments 更新 ZCash 信托的定价方法

 Grayscale® Stellar Lumens Trust 和 Grayscale® Horizen Trust

纽约，13 年 2022 月 XNUMX 日 (GLOBE NEWSWIRE) — Grayscale Investments^®，灰度的赞助商（“赞助商”）^® Zcash 信托（OTCQX：ZCSH），灰度^® 恒星流明信托（OTCQX：GXLM）和灰度^® Horizen Trust (OTCQX: HZEN)（“信托”）更新了用于确定每个信托基础数字资产价格的方法。

Grayscale根据OTCQX的披露义务发行此版本^®. 为满足 OTCQX 的替代报告标准披露指南而发布的信托季度报告和其他披露可在 Grayscale 获得^® Zcash 信任，灰度^® 恒星流明信任和灰度^® 霍里森信托。

Grayscale Zcash Trust 和 Grayscale Stellar Lumens Trust 各自通过参考适用的数字资产的成交量加权指数价格（每一个，“指数价格”）以美元为单位对其数字资产进行估值，该价格是通过应用加权算法计算得出的截至纽约时间下午 24:4 的前一个 00 小时期间的价格和交易量数据来自选定的数字资产交易所，这些数据反映在该交易日期的适用 CoinDesk 指数（每个指数，“指数”）中. 每个信托的指数价格是使用非公认会计原则方法计算的，不用于此类信托的财务报表。 如果某个信托的指数变得不可用，或者如果该信托的保荐人真诚地确定该指数不能反映准确的数字资产价格，那么保荐人将采用一种替代方法来根据一系列规则确定指数价格如该信托的年度报告中所述，按照 OTCQX 的披露义务提交^®. 自 10 年 2022 月 XNUMX 日起，保荐人已修订用于确定每个信托的指数价格的一系列级联规则，如下所述。

Grayscale Zcash Trust 和 Grayscale Stellar Lumens Trust 数字资产价值披露的更新：在指数价格不可用时确定指数价格

保荐人将使用以下级联规则来计算指数价格。 为免生疑问，如果一项或多项特定规则失败，赞助商将按以下顺序依次采用以下规则：

1. 指数在估值日纽约时间下午 4:00 设定的价格。 如果指数变得不可用，或者如果保荐人真诚地确定指数不能反映准确的价格，那么保荐人将尽最大努力联系指数提供者，以直接从指数提供者处获取指数价格。 如果在此类联系之后，指数仍然不可用或保荐人继续真诚地相信指数不能反映准确的价格，那么保荐人将采用下一条规则来确定指数价格。 没有预先确定的标准来进行善意评估，它将由赞助商自行决定。

2. Coin Metrics Real-Time Rate（“二级指数”）在估值日纽约时间下午 4:00 设定的价格（“二级指数价格”）。 二级指数价格是实时参考利率价格，使用 Coin Metrics（“二级指数提供商”）选择的成分市场的交易数据计算得出。 二级指数价格是通过对此类交易数据应用加权中值技术计算得出的，其中一半权重来自每个成分市场的交易量，一半来自反向价格方差，其中成分市场的价格方差较大与其他成分市场相比，异常值或市场异常的权重较小。 如果二级指数变得不可用，或者如果保荐人真诚地确定二级指数不能反映准确的价格，那么保荐人将尽最大努力联系二级指数提供者，以直接从二级指数提供者。 如果在此类联系后二级指数仍然不可用或保荐人继续真诚地认为二级指数不能反映准确的价格，则保荐人将采用下一条规则来确定指数价格。 没有预先确定的标准来进行善意评估，它将由赞助商自行决定。

3. 截至估值日纽约时间下午 4:00 由信托的主要市场（“三级定价期权”）设定的价格。 三级定价选项是从主要市场的公共数据源中得出的现货价格，据信该数据源在纽约时间下午 4:00 时始终如一地发布定价信息，并通过应用程序编程接口提供给保荐人。 如果第三定价选项变得不可用，或者如果发起人真诚地确定第三定价选项不能反映准确的价格，那么发起人将尽最大努力联系第三定价提供者以获取第三定价选项直接来自第三级定价提供商。 如果在此类联系之后第三定价选项仍然不可用，或者保荐人继续真诚地相信第三定价选项不能反映准确的价格，那么保荐人将采用下一条规则来确定指数价格。 没有预先确定的标准来进行善意评估，它将由赞助商自行决定。

4. 保荐人将使用其最佳判断来确定对指数价格的善意估计。 没有预先确定的标准来进行善意评估，它将由赞助商自行决定。

Grayscale Horizen Trust 通过参考参考利率价格来评估其数字资产的运营和非公认会计原则。 参考利率价格是其数字资产的价值，以参考利率表示，在每个工作日纽约时间下午 4:00 计算。 参考利率提供者使用由参考利率提供者选择的数字资产基准交易所的交易量加权价格连续开发、计算和发布参考利率。参考利率价格是使用非公认会计原则方法计算的，并且是未在信托的财务报表中使用。 如果参考利率变得不可用，或者如果信托保荐人真诚地确定参考利率不能反映准确的数字资产价格，那么保荐人将采用替代方法来确定级联集下的参考利率价格根据 OTCQX 的披露义务提交的截至 30 年 2021 月 XNUMX 日的信托年度报告中所述的规则^®. 自 10 年 2022 月 XNUMX 日起，保荐人已修订用于确定参考利率价格的一系列级联规则，如下所述。

Grayscale Horizen Trust 数字资产价值披露的更新：在指数价格不可用时确定指数价格

保荐人将使用以下级联规则来计算参考利率价格。 为免生疑问，如果一项或多项特定规则失败，赞助商将按以下顺序依次采用以下规则：

1. 参考利率价格 = 参考利率提供者在估价日纽约时间下午 4:00 设定的价格。 如果参考价格不可用，或者如果赞助商真诚地确定参考价格不能反映准确的价格，那么赞助商将尽最大努力联系参考价格提供者，以直接从参考利率提供者。 如果在此类联系之后，参考价格仍然不可用，或者保荐人继续真诚地相信参考价格价格不能反映准确的价格，那么保荐人将采用下一条规则来确定参考价格价格。 没有预先确定的标准来进行善意评估，它将由赞助商自行决定。

2. 参考汇率价格 = Coin Metrics Real-Time Rate 设定的截至估值日纽约时间下午 4:00 的价格（“第二参考汇率”）（“第二参考汇率价格”）。 二级参考利率价格是实时参考利率价格，使用 Coin Metrics（“二级参考利率提供商”）选择的成分市场的交易数据计算得出。 二级参考利率价格是通过对此类交易数据应用加权中值技术计算得出，其中一半权重来自每个成分市场的交易量，一半来自反向价格方差，其中价格方差较大的成分市场作为与其他成分市场相比，异常值或市场异常的结果被赋予较小的权重。 如果二级参考利率不可用，或者如果赞助商真诚地确定二级参考利率不能反映准确的价格，那么赞助商将尽最大努力联系二级参考利率提供者以获取二级参考直接从二级参考利率提供者处定价。 如果在此类联系之后，次要参考价格仍然不可用，或者保荐人继续真诚地认为次要参考价格不能反映准确的价格，则保荐人将采用下一条规则来确定参考价格价格。 没有预先确定的标准来进行善意评估，它将由赞助商自行决定。

2. 参考利率价格 = 估值日纽约时间下午 4:00 由信托的主要市场（“第三定价期权”）设定的价格。 三级定价选项是从主要市场的公共数据源中得出的现货价格，据信该数据源在纽约时间下午 4:00 时始终如一地发布定价信息，并通过应用程序编程接口提供给保荐人。 如果第三定价选项变得不可用，或者如果发起人真诚地确定第三定价选项不能反映准确的价格，那么发起人将尽最大努力联系第三定价提供者以获取第三定价选项直接来自第三级定价提供商。 如果在此类联系之后第三定价选项仍然不可用，或者发起人继续真诚地相信第三定价选项不能反映准确的价格，则发起人将采用下一条规则来确定参考价格价格。 没有预先确定的标准来进行善意评估，它将由赞助商自行决定。

4. 参考利率价格 = 保荐人将使用其最佳判断来确定对参考利率价格的善意估计。 没有预先确定的标准来进行善意评估，它将由赞助商自行决定。

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Grayscale Investments 成立于 2013 年，是全球最大的数字货币资产管理公司，截至 39.6 年 12 月 2022 日管理的资产超过 XNUMXB 美元。通过其投资产品系列，Grayscale 提供对数字货币资产类别的访问和敞口一种证券形式，没有直接购买、存储和保管数字货币的挑战。 凭借可靠的业绩记录和无与伦比的经验，Grayscale 的产品在现有监管框架内运作，为投资者创造了安全和合规的风险敞口。 灰度产品由 Genesis Global Trading, Inc.（FINRA/SIPC 成员，MSRB 注册）分销。 欲了解更多信息，请访问 grayscale.com 并关注@Grayscale。