观点：中美关系刚刚好转，提振这三只股票的前景

但首先，感谢中国专家 Brad Loncar 的帮助，这里是这一重要地缘政治发展的背景。 他是Loncar China BioPharma 交易所交易基金的创始人
中航，
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这提供了一种广泛接触中国生物制药公司的方式。 （您可以阅读有关 ETF 的更多信息 点击此处.)

安然的幽灵

多年前，在 2000 年科技泡沫破灭后，美国审计公司因未公开报告让投资者损失大量资金的会计恶作剧而受到猛烈抨击——包括那个时代崩溃的典型代表安然公司。 作为回应，国会设立了一个审计师，称为上市公司会计监督委员会（PCAOB）。

中国政府从来没有让美国检查人员偷看中国企业的账簿，因为害怕在其大型国有企业中泄露国家机密。 几年前，国会说够了就够了，并通过了一项法律，称如果中国公司不尽快配合，他们将被踢出美国交易所。

26 月 XNUMX 日，中国证券监督管理委员会和美国证券交易委员会 (SEC) 就审计协议达成一致时，僵局随即结束。

“我一直相信他们会达成协议，因为失去进入世界最大金融市场的机会不符合中国的利益，”Loncar 说。

但魔鬼在细节中。 因此，美国监管机构在今年晚些时候尝试进行检查时会获得多少合作还有待观察。

“这些审计是否会顺利进行仍然是个问题，”Loncar 回应了美国证券交易委员会的谨慎评论。

SEC 主席 Gary Gensler 警告说，该协议“只有在 PCAOB 真正能够对中国的审计公司进行全面检查和调查的情况下”才有意义。

对于在美国上市的中国股票来说，这仍然是一个悬而未决的问题，因为没有人确切知道结果。 但是，就像 Loncar 一样，我相信它会成功的。

“尽管中国存在争议，”隆卡尔说，但本周的突破“表明中国仍希望成为全球金融界的一部分。”

中国似乎不太可能发出合作信号，只会在未来改变方向。 今年晚些时候，当美国检查员试图进行审计时，这一点变得清晰起来，这应该会提振在美国上市的中国公司。

这是我最喜欢的三个。

百胜中国

如果美国需要一位品牌大使来赢得普通中国公民的青睐，它可能会比提名百胜更糟糕。 它的肯德基和必胜客店在那里非常受欢迎。 现在百胜正在推出Taco Bells。 百胜还开发了几个完全拥有的新兴品牌。

这一切使百胜中国成为中国最大的餐饮公司。 它在 12,000 个城市经营着 1,700 多家门店，其中包括 8,400 家肯德基和 2,600 家必胜客。

拥有百胜不仅仅是一个棘手的国际会计问题得到解决的赌注。 这也是一个赌注，即 Covid 最终会退居幕后——以各种不那么致病的形式传播，就像西班牙流感一样。 那个仍然每年都在流传，但几乎没有人注意到，因为它变得更加温和了。 这就是流感病毒的演变方式，如果 Covid 继续走同样的道路，它将促进百胜中国的销售。

今年早些时候，由于中国的封锁，百胜不得不关闭了一半以上的餐厅。 第一季度同店销售额下降 8%，利润率下滑。

百胜还受益于中国不断增长的可支配收入。 当他们赚更多钱时，人们会出去吃饭。

阿里巴巴

与百胜一样，中国的零售、云计算和媒体巨头阿里巴巴正遭受该国与新冠疫情封锁相关的经济低迷。

“每个人都明白，中国与世界其他地区处于不同的经济周期阶段，”T. Rowe Price 全盘机会基金经理贾斯汀怀特说
蜡,
-3.08％.
但怀特说，随着中国经济因新冠疫情消退而复苏，阿里巴巴可能会得到提振。 这也是他最近在这家中国互联网巨头任职的原因之一。

“在经济上，中国可能会在 2023 年有所改善，而世界其他地区则不然，”怀特说。 “阿里巴巴的基本面更有可能改善而不是减速。”

怀特值得一听，因为他的基金在过去三年中超过了晨星直接类别和基准指数几个百分点。

与此同时，阿里巴巴继续投资于国际电子商务平台以推动长期增长，晨星直接分析师 Chelsey Tam 表示，他对该股票的评级为五颗星（可能为五颗星）。

写熊陷阱报告的拉里麦克唐纳出于技术原因将阿里巴巴列为最爱。 他指出，中国金龙股票指数最近从上方重新测试了其长达一年的下降趋势线并大幅反弹。

“我们预计未来几周中国股市将向上突破，”他说。 “很明显，XNUMX 月份这些名字出现了被淘汰的投降式抛售。 最新的一条腿是苹果的另一口。 我们预计未来几个月的表现将显着优于美国股市。”

百济神州

百济神州是一家巨大的癌症治疗公司。 它在中国有很大的影响力，它是其他想要在中国销售治疗药物的大型生物制药公司的门户——比如安进
AMGN，
-2.05％
和百时美施贵宝
BMY，
-0.43％.
总的来说，百济神州有权在中国分销 13 种获批药物。

这使得该公司的股票对美中地缘政治紧张局势的起伏特别敏感。 因此，当或如果会计问题得到果断解决，也许在 XNUMX 月，该股应该会再次上涨。 像百济神州这样的大公司需要进入美国资本市场。

百济神州不仅仅是一个药品进口渠道。 第二季度收入增长 120% 至 304 亿美元，这得益于其开发的癌症疗法 Brukinsa 和 Tislelizumab 的销售快速增长。 在幕后，百济神州在 80 多个候选药物中进行了近 40 项正在进行和计划进行的临床试验。 其中 30 多项是终末期“关键”试验。 这意味着他们可以提供申请批准所需的数据。 其广泛的管道涵盖了全球 80% 的癌症。

Loncar 指出，会计师事务所的问题并不是这里唯一的突出问题。 该公司在新泽西州设有制造和研究设施，但在中国也设有制造厂。 XNUMX 月，美国食品药品监督管理局 (FDA) 提出批准在美国使用替雷利珠单抗的生物制剂许可申请，理由是无法检查中国工厂。

如果中国因新冠疫情消退而继续解除封锁，FDA 检查员或许能够进入并开绿灯。 当然，对于 FDA，你永远不知道可能会出现什么问题，所以不能保证这是替雷利珠单抗在美国获得批准的唯一问题

但公司对此事的评论语气表明情况可能如此。 “FDA 仅将由于旅行限制而无法完成检查作为延期的原因，”百济神州表示，该公司没有提供何时解决此问题的时间表。

百济神州是创始人经营的，通常在投资方面有优势。 首席执行官兼董事长 John Oyler 是联合创始人。 它还与安进（Amgen）和诺华（Novartis）等领域的知名人士进行研究合作
网络虚拟机，
-0.88％.
这在我分析生物技术公司的系统中是一个认可的印章。

Michael Brush 是 MarketWatch 的专栏作家。 出版时，他拥有 YUMC、BABA 和 BGNE。 Brush 在他的股票通讯中推荐了 CHNA、YUMC、BABA 和 BGNE， 刷股票. 在 Twitter 上关注他@mbrushstocks。