- 链上数据显示，BTC 鲸鱼不确定 BTC 最近的反弹是否标志着新牛市周期的开始。
- 尽管最近价格上涨，但机构投资者仍远离 BTC 增持。
来自链上指标的新数据显示，尽管价格上涨了 23% 比特币（BTC） 过去一周，大型投资者和机构投资者保持谨慎，将突然的价格上涨视为暂时的缓解反弹。
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CryptoQuant 分析师 友民居 评估了持有超过 1 万美元未花费交易输出 (UTXO) 的 BTC 钱包的活动，并将其与之前的市场趋势进行比较，以确定 BTC 价格最近的上涨是否标志着新一轮牛市的开始，或者仅仅是暂时的缓解反弹。
根据 Woominkyu 的说法，数据表明：
“在 7 日均线 (SMA) 触及 356 日均线之前，人们高度预期会出现缓解性反弹，当 7 日均线突破 356 日均线时，真正的牛市可能开始。”
Woominkyu 证实，尽管 BTC 的价值在去年持续下跌，但鲸鱼仍然具有弹性，他说：
“一如既往，鲸鱼似乎比个人投资者更有耐心，目前的情况与之前的周期没有什么不同。 鲸鱼将继续充分积累 BTC，并在即将到来的牛市结束时再次消失。”
资料来源：CryptoQuant
另一位 CryptoQuant 分析师 MAC_D，考虑了 BTC 的基金量指数、基金持股指数和场外交易，并认为“很难说机构投资者有购买趋势。”
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根据 MAC_D，尽管上周价格上涨至 21,000 美元区域，但 BTC 的资金量指数仍然很低，因为“交易量水平微不足道”。
资料来源：CryptoQuant
MAC_D 发现，查看 BTC 的基金持股指数显示，“机构的 BTC 持有量正在减少”。 截至发稿时，根据 CryptoQuant 的数据，这一数字为 690,000。
资料来源：CryptoQuant
此外，对于 BTC 的场外交易，MAC_D 指出，尽管上周价格上涨，但“没有异常交易”。
资料来源：CryptoQuant
根据 MACD_D：
“通常，在底部，机构投资者希望通过场外交易悄悄买入。 不过，此次交易只是在交易所进行了简单的活跃交易，链上并没有发生异常交易。”
这些链上观察结果使分析师得出结论：
“从以上三个内容来看，我认为目前的上涨并不意味着真正的上升趋势转变。 我认为这是购买情绪的结果，最近美国CPI指数发布时，购买情绪受到抑制。 目前机构投资者保持冷静，只是观望。 当他们预期全面的上升趋势转向时，场外交易将很活跃。”
资料来源：https://ambcrypto.com/bitcoin-ephemeral-rally-or-the-start-of-new-bull-cycle-large-investors-are-confused/