比特币价格继续下跌，但衍生品数据暗示短期反弹至 25 美元

可能很多人已经忘记了比特币的 (BTC) 价格在 2022 年收于 16,529 美元，最近反弹并跌至 25,000 美元的水平可能会引起某些投资者的担忧。空头正在回撤至 25,000 美元的水平，并且在 16 月 21 日至 23,500 月 XNUMX 日期间多次尝试失败。目前，看起来 XNUMX 美元的阻力位在每次重新测试中都在继续增强。

比特币今年迄今上涨 45.5% 背后的原因尚不清楚，但部分原因在于美国联邦储备委员会无法在将利率提高至 15 年来的最高水平的同时抑制通货膨胀。意想不到的后果是政府债务偿还增加，这进一步增加了预算赤字的压力。

几乎不可能预测美联储何时会改变立场，但随着债务与国内生产总值的比率超过 128，应该不会超过 18 个月。在某个时候，美元本身的价值可能会因极端的债务杠杆而受到威胁。

23 月 XNUMX 日，美联储、联邦存款保险公司和货币监理署联合发布了一份声明鼓励依赖加密行业资金的美国银行通过维持强有力的风险管理实践来防止流动性挤兑。监管机构表示，由于波动风险增加，该行业的“近期事件”刺激了该报告。

让我们看看衍生品指标，以更好地了解专业交易员在当前市场条件下的定位。

比特币保证金多头被用来捍卫 24,000 美元的水平

保证金市场提供了对专业交易者如何定位的洞察力，因为它允许投资者借入加密货币来利用他们的头寸。

例如，可以通过借入稳定币购买（多头）比特币来增加风险敞口。另一方面，比特币借款人只能做空（做空）加密货币。不像期货合约，保证金多头和空头之间的平衡并不总是匹配。

上图显示，21 月 23 日至 24,000 日期间，OKX 交易员的保证金借贷比率有所上升，表明随着比特币价格跌破 XNUMX 美元，专业交易员增加了杠杆多头头寸。

有人可能会争辩说，在 25,000 月 21 日未能突破 XNUMX 美元的阻力位后，对看涨保证金头寸的过度需求似乎是一种孤注一掷的举动。然而，异常高的稳定币 / BTC 保证金借贷比率往往会在交易员存入额外抵押品后趋于正常化。几天。

期权交易员对下行风险更有信心

交易者还应该分析期权市场，以了解最近的反弹是否导致投资者变得更加厌恶风险。每当套利柜台和做市商为上行或下行保护收取过高费用时，25% 的 delta 偏斜就是一个明显的信号。

该指标比较了类似的看涨（买入）和看跌（卖出）期权，当恐惧盛行时，该指标将转为正值，因为保护性看跌期权溢价高于风险看涨期权。

简而言之，如果交易员担心比特币价格暴跌，则偏度指标将超过 10%。另一方面，普遍的兴奋反映了 10% 的负偏差。

请注意，自 25 月 18 日以来，在期权交易员变得更加自信并且 23,500 美元的支撑位得到加强之后，5% 的 delta 偏斜略微变为负值。 -XNUMX% 的偏差读数表示看涨和看跌期权工具之间的需求平衡。

衍生品数据描绘了多头的过度保证金需求和期权交易员的中性风险评估的不寻常组合。然而，只要稳定币/BTC 比率在未来几天恢复到 30 以下的水平，就没有什么可担心的。

考虑到监管机构一直在对加密行业施加巨大压力，比特币衍生品表现良好。例如，22 月 XNUMX 日，国际清算银行总经理 Agustín Carstens 强调监管的必要性和加密领域的风险管理。 BIS 声明对价格的有限影响是一个看涨信号，它可能会增加比特币价格在短期内突破 25,000 美元的可能性。