Netflix 是如何计划其死亡和恢复的

有效管理的秘诀是承诺不足，但过度交付。

高管 Netflix（NFLX） 周二公布了非常棒的第二季度财务业绩，考虑到门槛已经如此之低。 股价迅速飙升。

其他公司的股票可能不会获得同样的第二季度收益。 让我解释。

Netflix受到了很多仇恨。 从基本面来看，股票一直都很昂贵。 即使是现在，拥有 220 亿月付费用户，高管们表示，该公司到 1 年也只会产生约 2023 亿美元的自由现金流。而且这个指标多年来一直更糟。

问题是支出。

早在加利福尼亚州洛斯加托斯的公司于 2007 年创新性地转向流媒体分发模式之前，高管们就斥巨资建立业务的基础设施。 第一大支出是软件，特别是压缩算法和推荐引擎。 然后是大量使用的现金让人想起了一个内容库。 根据一个 报告 在 好莱坞记者, Netflix 计划仅在 20 年就在媒体上花费 2023 亿美元，使其成为迄今为止世界上最大的工作室。

尽管支出在公司的大部分历史中都很好地服务于公司，但在 2021 年开始出现逆风。 随着全球经济摆脱 covid-19 的封锁，订阅增长正在放缓。 就在那时，首席执行官 Ted Sarandos 决定破坏未来的预期。 这是一个开始讲述公司新故事的机会。

这是一个巨大的重置。

继 Netflix 第一季度业绩后，萨兰多斯表示，这家流媒体公司可能会在第二季度失去 1 万订户。 他还计划重新审视以前断然排除广告和密码共享的决定，这让分析师感到震惊。

跳到星期二晚上。 由于投资者预计最坏的情况，萨兰多斯表示，Netflix 仅失去了 970,000 名订户，每股收益飙升至 3.20 美元，而指引为 2.98 美元。 盘后交易中股价上涨 7.5%。

Netflix有很多值得喜欢的地方。 广告应该会显着增加订户，尤其是在新兴市场，客户宁愿看广告也不愿每月支付订阅费。 减少密码共享也应该有助于订阅。

新闻 泄露 在第二季度业绩公布之前，Netflix 正在限制在几个拉丁美洲市场的共享。

看涨的投资者经常使用 Netflix 作为科技公司的代理。 这家流媒体巨头在财报季开始时公布业绩。 这也是家喻户晓的大企业。 这种组合让人很容易下注 Netflix 也是如此，其他科技公司也是如此。 那很危险。

上个季度，Netflix 的高管们迎来了他们的重置时刻。 塞拉诺斯看到了一个降低期望的大好机会，他抓住了它。 股价急剧下跌。 有理由相信本季度其他科技股的时刻即将到来，而且可能并不美好。

投资者应该非常谨慎地追逐近期的收益。 具体来说，我会厌倦许多较小的软件即服务公司。 其中一些股票的高点下跌了 50%-70%。 没有人愿意承认，但股价疲软使小公司更难筹集资金、留住员工，最重要的是从大公司赢得新业务。

财富 100 强企业的首席信息官厌倦了将业务与可能失败或未来被收购的小公司捆绑在一起。

底线是，虽然 Netflix 的股价最终可能会从当前水平大幅上涨，但投资者应该谨慎地将其更光明的前景归因于其他科技股。

高管承诺的部分可能是直截了当的。

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