通胀数据在 2022 年震撼了股市：为周二的 CPI 读数做好准备

事实上，CPI 数据发布日是过去一年股市波动最大的日子之一。

根据道琼斯市场数据，当 13 月 500 日 4.3 月通胀数据比预期更热时，标准普尔 5.2 指数和纳斯达克综合指数分别暴跌 2022% 和 XNUMX%，创下 XNUMX 年的最大单日跌幅。 

相比之下，当 10 月 500 日公布 XNUMX 月 CPI 数据时，标准普尔 XNUMX 指数
SPX，
+0.22%
和纳斯达克综合指数
COMP，
-0.61％
分别上涨超过 5.5% 和 7.3%，创下 2022 年的最大单日涨幅。

在最近几个月的 CPI 日期间，盘中波动往往也很显着。 13 月 XNUMX 日发布 XNUMX 月数据时，道琼斯工业平均指数
道琼斯工业平均指数，
+0.50%
从低谷到高点飙升近 1,500 点，创下该指数近年来最大的盘中波动之一。

首席投资官斯科特·拉德纳 (Scott Ladner) 表示，XNUMX 月份和接下来几个月的通胀数据尤其重要，因为它可能表明美联储能否成功引导美国经济实现“软着陆”，即通胀下降而失业率保持低位地平线投资。 

本月早些时候，美联储主席杰罗姆鲍威尔首次表示“通货紧缩过程”正在进行中。 他在过去一周重申了这一点，并在接受采访时表示，“通货紧缩过程，即降低通货膨胀的过程，已经开始，而且已经开始于商品行业，该行业约占我们经济的四分之一。” 

尽管如此，“现实情况是我们将对数据做出反应，因此如果我们继续获得强劲的劳动力市场报告或更高的通胀报告，我们很可能会采取更多措施并加息超过价格，”他补充道。 

Horizo​​n 的 Ladner 表示，鲍威尔一直在发出一个信息，即只要通胀继续放缓，美联储就会允许经济增长保持强劲。 

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Ally 高级市场策略师 Brian Overby 表示，话虽如此，市场不再像 CPI 报告那样害怕，因为年通胀率已连续六个月下降。 “市场过去对 CPI 非常紧张，”Overby 说。

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然而，一些不确定性仍然存在。 克罗尔研究所全球首席经济学家梅根格林告诉 MarketWatch：“我认为大多数经济学家和政策制定者只是假设从现在开始通胀将是单向发展，但事实可能并非如此。”在电话采访中。

该数据是在过去一周股市 2023 年的涨势停滞之后发布的。 纳斯达克综合指数下跌 2.4%，结束了连续五周的上涨，而标准普尔 500 指数下跌 1.1%，道指下跌 0.2%。 股票在新的一年里保持强劲增长。

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华尔街日报调查的经济学家预测 0.4 月份 CPI 将上涨 6.2%，这将使同比增长率从 6.5 月份的 40% 放缓至 9.1%。 去年夏天，同比 CPI 达到 0.3% 的约 5.4 年高点。 剔除波动较大的食品和能源价格的核心 CPI 预计 5.7 月份上涨 XNUMX%，同比增长 XNUMX%，而 XNUMX 月份为 XNUMX%。

Infrastructure Capital Management 首席执行官杰伊·哈特菲尔德 (Jay Hatfield) 表示，他担心核心 CPI 可能比预期更热。 

“推动通货膨胀下降的是二手车的波动成分。 我们的数据显示二手车通胀实际上是在上升而不是下降，”哈特菲尔德说。 与此同时，哈特菲尔德说，劳工统计局计算住房成本的方式往往会导致数字更高。

Navellier & Associates 创始人兼首席投资官 Louis Navellier 表示，他特别关注业主的等值租金，这是 CPI 住房部分的一部分。 它从 XNUMX 月到 XNUMX 月加速上升，美联储“确实希望看到下降，因为这是我们需要下降的最后一点通胀，”Navellier 说。 

另一方面，Horizo​​n 的 Ladner 表示，美联储本身已发出信号，表明住房通胀将保持粘性，因此不太可能对此给予太多关注。 拉德纳表示，他主要关注与住房服务无关的通胀。 “商品通胀正在发生的事情非常清楚——它显然正在下降，”拉德纳说。

使情况复杂化的是，XNUMX 月份的报告将看到美国劳工统计局为来年的 CPI 计算引入新的权重。 今年，该局将其方法从使用两年期间的消费数据改为仅使用一年来对 CPI 组成部分进行加权。 

William Blair 宏观分析师 Richard de Chazal 表示，这意味着 2023 年的 CPI 报告将仅基于 2021 年的支出数据，当时的支出更多地集中在商品消费而非服务上。 

de Chazal 在周五的一份报告中写道，XNUMX 月份的数据也将更多地倾向于一直在放缓的商品支出。