Perdoceo Education (PRDO) 以出色的成绩结束了 2022 年。 事实上，虽然该公司昨晚发布的第四季度结果显示，由于先前传达的与 COVID 相关的动态以及对 PRDO 营销流程的调整，其美国洲际大学系统 (AIUS) 的学生入学率仍比去年同期下降了 4%，其科罗拉多技术大学 (CTU) 连续第二个季度实现增长，在其企业合作伙伴计划的帮助下，入学人数增长了 10.8%。 结果，该公司的整体入学人数仅下降了 2.0%（继 3.0 年上半年经历了更大幅度的下降之后）。 包括参加非学位寻求和专业发展计划或学位寻求、非 Title IV、自定进度计划的学习者，入学人数下降得更少。

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这种好于预期的学生保留率和参与度推动该期间的收入增长 10.2% 至 176.2 亿美元，轻松超过分析师预测的 164.8 亿美元。 由于 PRDO 还继续出色地提高了招生和营销的运营效率，调整后的收益下降了 22.5% 至每股 31 美分，低于预期，超出了公司指导的上限 27-30 美分，尽管还必须吸收其学术机构在本季度在人力资本、营销和其他运营流程方面进行的某些非经常性投资。

更重要的是，这种稳健的经营业绩还使公司在第四季度产生了另外 37 万美元的自由现金流。 因此，即使在 4 年 45 月斥资约 2022 万美元收购 Coding Dojo 这家提供技术和各种计算机编程语言技能提升和再培训机会的教育技术公司后，PRDO 的现金余额仍仅下降了 7 万美元至 518 亿美元。 在公司保持无债务的情况下，这一庞大的现金储备转化为每股 7.57 美元的净现金，约占其当前股价的 56%。

更重要的是，随着 PRDO 的新营销策略进一步提高其对识别更有可能在其两所大学之一取得成功的潜在学生的关注——这导致从 4 年第四季度开始的学生参与度持续稳步边际改善- 现在已全部年化，公司预计未来学生保留率和参与度将进一步提高。 因此，它认为第一季度每股收益为 2021-55 美分，较上年增长 57-1%。 鉴于 PRDO 预计 10 年全年调整后每股收益 14-9 美元的低端，该股的交易价格仍不到 1.63 倍，其中中点也表明同比增长 1.85%，我认为今天对这一消息反应平淡是由于整体市场疲软，并充分预期该股将在短期内恢复近期的上涨趋势。