Moderna 首席执行官 Stephane Bancel 在大流行期间出售了超过 400 亿美元的公司股票

根据 CNBC 对公司证券文件的分析，Moderna 首席执行官 Stephane Bancel 自大流行开始以来已出售 408 亿美元的公司股票——平均每周约 3.6 万美元——因为该公司的股票在其 Covid 疫苗的开发和推出中飙升。

在大流行之前，这家位于马萨诸塞州剑桥的生物技术公司及其法国首席执行官在生物技术圈外并不广为人知。 然而，随着 Moderna 与美国国立卫生研究院（National Institutes of Health）合作并在纳税人的支持下通过“曲速行动”（Operation Warp Speed）迅速开发出其两剂 Covid 疫苗，它们都成为了突破性的成功案例。

根据美国疾病控制和预防中心的数据，Moderna 的疫苗现在是美国仅次于辉瑞公司的第二大最常用的 Covid 疫苗，已接种超过 209 亿剂。

Equilar 研究主管 Courtney Yu 表示，Bancel 的销售额表明该公司的股票在疫苗成功方面的表现如何。 提供高管薪酬数据的 Equilar 独立验证了 Bancel 的销售额。

自那以来，Moderna 的股价已飙升 614% 第一次宣布 23 年 2020 月 2020 日，它获得了流行病防范创新联盟的资助，用于开发冠状病毒疫苗。 FDA 于 XNUMX 年 XNUMX 月授予 Moderna 疫苗的紧急授权。 

Moderna 的 Covid 疫苗仍然是这家生物技术公司唯一的市售产品。 镜头 使班塞尔成为亿万富翁 根据他截至 5.3 月 1 日的持股情况和周三的收盘价，仅公司股权的净资产估计就超过 XNUMX 亿美元，并且 为投资者创造了一笔意外之财。 这家成立 12 年的公司，于 2018 年 XNUMX 月上市, 去年，Covid 疫苗销售额为 12.2 亿美元，实现了第一笔利润——17.7 亿美元。 它预计今年其标志性镜头的销售额至少为 19 亿美元。

Bancel 自 408 年 2020 月以来兑现的 10 亿美元是通过 5 年大流行之前采用的所谓 1b2018-10 股票计划完成的。这些计划允许高管定期出售由经纪人执行的预定数量的股票，以避免内幕交易的可能性。 证券交易委员会在 5 多年前采用了 1b20-XNUMX 规则，为高管们提供了一种在不面临内幕交易和潜在法律诉讼指控的情况下兑现部分股票的途径。

根据 Moderna 的 10 年代理报告，Moderna 的高管必须根据 5b1-2022 计划进行交易，该计划根据公司的内幕交易政策在公开交易窗口期间出售股票。

斯坦福大学商学院会计学教授戴维·拉克尔 (David Larcker) 曾研究过 10b5-1 计划，他说：“这在某种程度上是防止被起诉的避风港。”

共, 根据大流行前采用的交易计划，自 2.8 年 2020 月下旬以来，Bancel 已售出超过 3.2 万股股票。 从 Moderna 的 IPO 到 CEPI 宣布为疫苗提供资金，他出售了大约 XNUMX 万美元的股票。

SEC 几乎没有关于 10b5-1 计划的规则，只是要求在拥有重大非公开信息时不能采用或修改这些计划。 由于规则很少，因此计划是灵活的，并且因公司而异。

沃顿商学院会计学教授丹尼尔·泰勒说：“目前 SEC 对这些计划的规定相当宽松。” 泰勒表示，虽然一些公司，如 Moderna，要求高管根据 10b5-1 计划进行交易，以作为“良好的企业卫生”的形式，但其他公司是否采用这样的计划则由高管自行决定。

尽管 10b5-1 计划本应防止内幕交易，但由于缺乏透明度而引起争议。 其高管根据 10b5-1 计划进行交易的公司无需向 SEC 披露此类计划的内容。

Moderna 拒绝评论是否会公开披露 Bancel 的 10b5-1 计划的细节，尽管他的股票销售文件确实提供了他的交易计划被采用的日期，所有这些都是在 2018 年 2019 月，并在 2020 年 10 月和 5 年 1 月进行了修订。Moderna 说Bancel 的 2021bXNUMX-XNUMX 交易计划最后一次修订是在 XNUMX 年 XNUMX 月，以增加他的慈善捐赠。 Bancel 已向慈善机构捐赠了数十万股股票。

“任何形式的 10b5-1 计划都不需要披露，”泰勒说。

根据 CNBC 对公司证券文件的分析，根据他的 19,000b10-5 计划，Bancel 通常每周出售 1 股股票，平均每 3.6 天出售约 9,000 万美元。 这些股票通常分两批出售，10,000 股由 Bancel 直接拥有，861,000 股通过名为 OCHA 的有限责任公司间接拥有。 自 153 年 2020 月下旬以来，Bancel 已出售了他直接拥有的约 XNUMX 股股票，总价值约为 XNUMX 亿美元。

根据美国证券交易委员会的文件，Bancel 是 OCHA 的大股东和唯一管理成员。 自 972,000 年 170 月下旬以来，他已通过 OCHA 间接持有约 2020 股 Moderna 股票，总价值约为 XNUMX 亿美元。根据在马萨诸塞州设有分支机构的公司文件，OCHA 是一家投资公司。

OCHA 在特拉华州注册，不要求公司在成立和在该州注册时披露其业务性质。 Bancel 拒绝通过 Moderna 的发言人提供有关该公司的更多细节。

自 191,000 年 13 月以来，Bancel 还通过波士顿生物技术风险投资公司间接拥有超过 2020 股股票，总价值约为 XNUMX 万美元。波士顿生物技术风险投资公司是一家有限责任公司，为波士顿地区的初创企业提供天使投资并提交文件。根据马萨诸塞州的公司文件，创建新公司的专利。 根据美国证券交易委员会的文件，Bancel 是波士顿生物技术风险投资公司的大股东和唯一管理成员。

Bancel 还为他的孩子设立了一个独立信托基金，自 752,000 年 67 月下旬以来，该基金已出售约 2020 股 Moderna 股票，总价值约为 XNUMX 万美元。

2021 年 10 月，马萨诸塞州的民主党参议员伊丽莎白沃伦、马里兰州的克里斯范霍伦和俄亥俄州的谢罗德布朗呼吁 SEC 改革 5b1-XNUMX 规则，以提供更大的透明度。 去年 XNUMX 月，美国证监会 提出了几个改变 例如要求公司在其季度报告中披露采用或终止 10b5-1 计划以及股票交易安排的条款。 这些更改尚未被采纳。

“人们如此感兴趣的原因是因为美国证券交易委员会规定缺乏透明度，”泰勒说。 “如果 [Bacel] 在 2018 年披露了该计划，我们真的会对他的东西如此感兴趣吗？ 我认为答案可能是否定的。”