为什么痴迷于美联储通胀斗争的股市应该在 2023 年关注大众就业

道琼斯工业平均指数
道琼斯工业平均指数，
+2.13%
预定涨幅 700 点，而标准普尔 500 指数
SPX，
+2.28%
和纳斯达克综合指数
COMP，
+2.56%
 结束连续四个星期的连败.

问题？ 尽管美联储自 XNUMX 月以来迅速加息，但央行仍需要找到一种方法来为经济降温，但幅度不能太大，并结束可能持续数年的高工资导致痛苦的通胀水平的恶性循环来。

“保持远见仍然很重要，”高盛资产管理多资产零售投资主管亚历山德拉威尔逊 - 埃利松多周五在接受电话采访时表示。 “工资还是很高的。”

在这种背景下，她认为失业率需要上升，美联储才能回到实现 2% 年度通胀目标的道路上，美国将进入温和衰退。

“现在宣布胜利还为时过早。”

技术不是经济

科技公司是大流行性股市收益的主要来源，它们已经转而忍受裁员的苦难。

Amazon.com公司
AMZN，
+3.56%
本星期 确认r平均总裁员 18,000 人，而 Salesforce Inc.
CRM，
+3.06%
说会的 裁员约10%, 增加了科技界许多知名人士的解雇通知书。

阅读: 以下是裁员关注的公司：亚马逊加入 Salesforce、英特尔、谷歌、惠普、思科

但打击科技行业的力量并没有描绘出劳动力市场的全貌。 周五的就业报告显示，美国经济在 223,000 月份增加了 3.5 个新工作岗位，而 1969% 的失业率达到了 XNUMX 年以来的最低水平。此外，小时工资增长温和，引发了人们对工人工资可能趋于平稳的希望，这可能使更广泛的经济到 避免衰退.

提醒一句：与美联储一样 住房通胀的主要指标, 中央银行传统上一直关注劳动力统计数据，这些数据向后看以帮助制定货币政策。

另一个方面是，十年的低利率和大流行的财政和货币刺激措施的泛滥使这次经济放缓看起来一点也不平常。

TS Lombard 首席美国经济学家史蒂文·布利兹 (Steven Blitz) 指出，与以往经济似乎即将陷入衰退的时期不同，这次经济放缓导致高薪“白领”工作的恶化，导致就业增长放缓，周五客户说明。

投资者可能希望引起注意的原因有很多。 “我们看到的一件事是不同经济部门的巨大分歧，”实时招聘数据的大型提供商 Employ Inc. 的首席营销官 Allie Kelly 在接受电话采访时说。

虽然高薪技术和金融公司一直是裁员的头条新闻，但“实际上，科技公司只占我们总工作岗位的 2% 左右，”她说。 “休闲和酒店业正在迅猛增长，”她说，并补充说另一个怪癖是建筑工作岗位的增长，即使 房地产市场不景气。

“我认为我们不去深入了解就业市场是在伤害自己，”凯利说。

谁有工作很重要

美联储主席杰罗姆鲍威尔的 最近将重点放在近 5% 的小时工资增长上 消费者通胀数据更为温和，表明自 1980 年代以来最严重的通胀可能已经过去。

富兰克林邓普顿研究所首席市场策略师兼负责人斯蒂芬多佛表示，虽然通胀是 2022 年投资者的首要问题，但未来人们的薪酬如何以及谁将受到失业影响，应该是未来几个月的重点关注领域先。

“这对我们的投资方式以及哪些公司会做得很好有影响，”多佛说。

高盛的 Wilson-Elizondo 表示，她仍然预计美联储加息的影响将在即将发布的企业盈利报告中更加明显地体现出来，并且随着它从系统中抽走更多流动性，信贷市场可能会出现一些压力。

“美联储依赖于数据的一个更困难的部分是，如果它不是预期的那样，那么出现的每一个点都会导致市场出现更大的波动，”她说。

下周投资者将密切关注将于周四公布的 6.6 月消费者价格指数，总体年率预计将从 7.1月XNUMX%， 从夏季超过 9% 的峰值回落。 他们还将听到 几位美国央行行长，包括周二在瑞典发表讲话的鲍威尔主席。

根据道琼斯市场数据，本周标准普尔 500 指数和道琼斯指数录得六周以来的最佳单周百分比涨幅，分别上涨 1.5%，而纳斯达克综合指数上涨 1%。