利率和其他条件为今年更多银行收购奠定了基础。
作者：卡尔文·特赖斯和杰夫·谢班
商业和技术概念。
盖蒂
交易顾问表示，随着投资者对银行股的信心恢复，以及利率上升，大买家更有动力抢购资产，今年银行交易量应会恢复稳定 合并市场.
他们表示，诱人的目标包括无法达到令人满意的股东回报所需规模的小型银行，以及一些美国最大的区域银行，特别是人口不断增长的阳光地带市场的银行。
美联储降温通胀的计划 更高的利率 将进一步加强银行资产负债表，使买家能够更好地通过收购实现增长。
银行股增长刺激需求
进入 2022 年，银行业股票成为股市中表现最强劲的股票之一。 摩根大通投资银行业务副董事长 R. Lee Burrows 表示，由于较大银行的股票交易价格是有形账面价值的两倍，而股票交易价格是账面价值 1.8 倍的较小银行将成为一个有吸引力的目标。 绩效信托资本合作伙伴。 （有形账面价值的价格是指银行股票相对于其有形资产（包括存款、贷款和分支机构）价值的交易价格。）
巴罗斯表示：“资产在 10 亿美元到 100 亿美元之间的中型银行，大部分都拥有非常坚挺的货币和非常强劲的股价。” “他们将倾向于使用这种货币进行具有财务吸引力的收购。”
他表示，随着利率多年来首次大幅上升的承诺，利润率可能会扩大，这将推高股价，从而提高买入的可能性。 商业街资本 (Commerce Street Capital) 高级董事总经理埃里克·科里根 (Eric Corrigan) 表示，拜登政府和一些国会议员认为联邦政府应该阻止最大银行之间的合并，这削弱了交易活动的前景。
“对于大多数交易来说，这不会成为问题，但如果有人试图做一些非常大的事情，我不知道它会[被批准]，”他说。
Sunbelt 的并购时机已经成熟
交易活动的增加将带来区域偏见。 Invictus Group 董事长兼创始人卡迈勒·穆斯塔法 (Kamal Mustafa) 表示，德克萨斯州即将迎来并购的强劲时期。 穆斯塔法表示，该州经济充满活力，许多银行的资产接近1亿美元和5亿美元，规模经济、监管成本和交易概况等因素鼓励在缺乏持续增长的情况下出售资产。 “如果他们看不到自己能实现这一目标，那就是兑现的时候了，”他说。
佛罗里达州和佐治亚州应该会看到更多的交易活动，因为阳光之州的整合已经成熟到几家大型地区银行已经开始互相蚕食。 穆斯塔法说，许多人在乔治亚州北部找到了肥沃的收购地。
穆斯塔法指出，其他类型的收购正在降温。 例如，在中西部的农业贷款中，许多当地的农业经营已经被大型企业合并，这些企业向大型国民银行提供银行服务。 他说，在西海岸，最小的银行几乎已经消失，而剩下的银行中心距离太远，地理位置太远，无法证明进行大量并购活动是合理的。
来自边境北部的需求
商业街的科里根表示，卖家曾经可以依靠外国买家的出价来推高交易倍数，但亚洲和欧洲的银行大多退出了美国市场，因为国内监管环境抑制了回报。 只剩下加拿大买家了。
多伦多道明银行和加拿大皇家银行这两家加拿大银行的资产均超过 1 万亿美元，规模超过除四家美国银行外的所有银行。 另外三家——丰业银行、蒙特利尔银行和加拿大帝国商业银行——跻身北美最大的十几家银行之列，资产范围从 660 亿美元到近 1 万亿美元不等。
XNUMX 月，BMO 说是买 总部位于旧金山的西方银行 (Bank of the West) 从法国巴黎银行 (BNP Paribas) 手中收购了 16.3 亿美元，而 XNUMX 月份，道明银行 (TD) 表示正在收购 总部位于孟菲斯的 First Horizon 以 13.4 亿美元的价格收购，此举将使其成为美国资产第六大银行。 西方银行的资产为 105 亿美元，而 First Horizon 的资产为 89 亿美元。
美国一家上市银行的首席执行官告诉 合并市场 如果看到其他美国地区性银行落入加拿大最大的银行手中，他不会感到惊讶，比如总部位于阿拉巴马州伯明翰的地区金融公司，其资产达 163 亿美元； 总部位于达拉斯的 Comerica，资产达 95 亿美元； 总部位于佐治亚州哥伦布市的 Synovus 是潜在目标，资产规模达 57 亿美元。 “人们喜欢南方和德克萨斯州，这些银行会出现在人们的雷达屏幕上，”首席执行官说。
这位首席执行官表示，另一个对中西部和工业经济有更多投资的可能性是总部位于俄亥俄州哥伦布市的 Huntington Bancshares，该银行拥有 174 亿美元的资产。他补充说，较大的地区比几个较小的目标对加拿大人更具吸引力，因为“它太把一堆小交易串在一起很麻烦。”
Calvin Trice 负责 Mergermarket 的金融服务，可以通过以下方式联系： [电子邮件保护]，Jeff Sheban 是 Mergermarket 作家和编辑，可以通过以下方式联系： [电子邮件保护].
资料来源：https://www.forbes.com/sites/mergermarket/2022/03/24/why-the-experts-are-banking-on-financial-institution-ma/