在“持续增长的新障碍”中，花旗大幅削减了 Zoom 股票

花旗不喜欢它在 Zoom 22 月 XNUMX 日收益报告之前看到的情况。

该投资银行的科技分析师 Tyler Radke 周二将其对 Zoom 股票的评级从“中性”下调至“卖出”，并称该股票为“高风险”。 分析师认为这家视频会议设备的股价较当前价格水平下跌了约 20%。

“鉴于前瞻动力，Zoom 在 COVID 后的增长轨迹一直更具挑战性，但我们看到了维持增长的新障碍，包括竞争加剧（微软/团队）、宏观相关的疲软打击小企业以及不太关键的支出类别和利润率风险，”拉德克在给客户的新报告中写道。

Zoom 股价在盘前交易中下跌超过 3%。

Radke 将今年下半年对 Zoom 的收入预期下调了 2%，将 8 年的收入预期下调了 2023%，他认为尽管 Zoom 的股价从 43 月中旬的年内低点飙升了约 XNUMX%，但其业务面临的风险仍在增加。

“我们最近的调查工作、会议总结和网络流量跟踪表明，逆风开始堆积，”拉德克解释道。 “这包括 IT 预算放缓，UCaaS [会议即服务] 和协作软件的优先级显着降低，来自 Teams 的竞争加剧，而网络流量趋势显示同比显着下降（-40%+ 同比）。 Zoom 的在线业务面临的风险尤其大，在良好的经济环境下年化流失率为 48%。”

Radke 认为，新的 Zoom 手机——经常被高管吹捧为关键的增长动力——“太小”，无法为公司带来财务影响。 他补充说，反过来，投资者应该更多地关注 Zoom 的视频会议业务增长放缓。

Zoom 对其前景的看法截然不同。

在 24 月 XNUMX 日接受雅虎财经直播采访时 （上面的视频），Zoom 首席财务官 Kelly Steckelberg 对业务的发展步伐持乐观态度。

“我们已经给出了今年 23 财年的展望，我们提出了 11% 的同比增长指导，”Steckelberg 说。 “当您查看我们业务的两个部分时，这相当于我们的企业增长了 20% 以上，而我们业务的在线部分则持平。 我们对前景感到非常兴奋。 我们已经表明，今年第四季度将出现一个过渡期或拐点，我们将再次开始看到增长加速。”

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布赖恩·索兹（Brian Sozzi） 是一般编辑， 雅虎财经主播。 在Twitter上关注Sozzi @BrianSozzi 和 LinkedIn.

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