加入我们 Telegram 及时了解突发新闻报道的频道
2022年上半年，投资格局发生明显转变。 这主要是由于利率大幅上升和通胀率持续飙升。 然而，股票并没有逃脱这些变化。 到 2022 年 500 月，股市发生了重大“重新定价”。因此，作为美国股市表现关键指标的标准普尔 20 股指陷入熊市。 这表示从其峰值下降了 XNUMX%。
为了降低通货膨胀，美联储 (Fed) 在年初启动了一项重大政策调整。 美联储的行动旨在减缓经济增长。 然而，他们的目的并不是要造成经济衰退。 尽管如此，美联储修订后的政策似乎对更广泛的利率环境产生了重大影响。 在今年的大部分时间里，债券收益率呈上升趋势。
利率上升改变了股票投资者的前景，他们已经习惯了长期处于低利率的环境。 那么，两者之间的关系是什么 利率和股票市场？ 这对您的股票投资组合意味着什么？
美联储以往的“宽松货币”政策
美联储的“宽松货币”政策从 2020 年初开始实施，为期两年。它也持续了前十年的大部分时间。 这包括将联邦基金利率维持在较低水平并增加其债券市场持有量。 由于 COVID-19 于 2020 年 0 月和 XNUMX 年 XNUMX 月首次发布，美联储采取了重要的宽松措施。 它将联邦基金目标利率降至接近 XNUMX%，并增持了美国国债和抵押贷款支持证券。
这导致整个债券市场的利率处于低位。 风险资产吸引力增强。 这是因为固定收益投资没有为投资者提供有吸引力的回报。
风险范围更远的投资者看好美联储的“宽松货币”政策。 埃里克弗里德曼是美国银行的首席投资官。 “支持性货币政策对风险资产所有者至关重要，无论是国内股票、房地产还是加密货币，”他说。 结果， 标准普尔 500 指数分别上涨 18.40% 和 28.71% 分别在2020和2021中。
在那段时间的大部分时间里，美国经济表现良好。 经济在 2020 年上半年急剧下滑后保持弹性，这归因于 COVID-19 的爆发。 5.7 年经济增长 2021%（以国内生产总值衡量）。 这帮助美联储完成了一项任务，即实现“就业最大化”。 尽管美联储表示目标不容易衡量并且会随着时间的推移而改变，但就业趋势仍然是积极的。 在过去 40 年的大部分时间里，通货膨胀率和利率都相对较低。 这种环境往往有利于股票投资者。 但是，尚不清楚这些情况会发生多大变化。
美联储在通胀突然上升后改变了货币政策。 衡量生活成本的消费者价格指数在 7 年上涨了 2021%。因此，在截至 9.1 年 12 月的 2022 个月内，消费者价格指数的通胀率增长了 2%。这远高于美联储的目标长期将年通胀率维持在XNUMX%的区间内。
美联储的政策转变反映了债券市场的变化。 10 年 3.49 月美国 2022 年期国债收益率为 10%。作为更广泛债券市场基准的 1.52 年期美国国债收益率从 2021 年的 3.49% 上升至 2022 年 3 月的 0.06% 的峰值。此外，从 2.5 年底到 2021 年 2022 月中旬，XNUMX 个月期美国国库券（与联邦基金利率密切相关）的收益率从 XNUMX% 上升到 XNUMX%。
较高的利率影响股权投资格局
利率可能对股市产生影响的原因有很多。 原因之一是更高的利率可能会对美国企业未来的盈利增长产生影响。 弗里德曼说，随着美联储收紧利率，我们可以预期经济增长会放缓。 实际上，2022年上半年GDP增速放缓，一季度同比下降1.6%。
弗里德曼说，“美联储已经表达了进一步提高利率的意图。” 因此，在美联储 2022 年之前的“宽松货币”时期创造的这种环境下，股票已经失去了一些吸引力。
发生这种变化的原因是债券、证书和存款工具的收益率高于股票，这可能会加剧对股票的竞争。 US Bank Wealth Management 高级财务策略总监 Rob Haworth 表示，如果利率上升，股票投资者将不太愿意购买股票价格。 与提供更具竞争力收益率的债券相比，未来收益的价值看起来不那么吸引人。 股票未来收益的现值取决于 通货膨胀和利率. 预期未来更高的利率将降低股票的现值。 这可能会给股价带来额外压力。
霍沃斯说，市盈率高的股票受到的打击最大。 根据 Haworth 的说法，从估值的角度来看，“价格昂贵”的股票经历了最大的价格跌幅。 这些股票包括自大流行以来表现强劲的科技和长期成长型公司。 霍沃斯指出，当前收益较低的股票在美联储改变政策之前股价上涨； 投资者更关注未来的收益。 Haworth 表示，如果利率持续上升，市场不太可能为收益不足的股票“买单”。
Sumber:
加入我们 Telegram 及时了解突发新闻报道的频道
来源：https://insidebitcoins.com/news/how-do-rising-interest-rates-affect-the-stock-market